巴菲特最新致股東信／93歲股神示警「現在市場像賭場」！日五大商社和這3檔繼續堅持 ：耐心會有回報 朱偉銓 國際總經 shutterstock 2024-02-25 18:00 「股神」巴菲特於24日發表2024年波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway）公司的股東信， 說明過去一年的營運績效，信中開頭便緬懷好友暨波克夏副董事長查理蒙格(Charlie Mun ger)。 巴菲特稱波克夏的優異成績為蒙格出色的投資理念所致，認為蒙格是波克夏的建築師，自 己只是總承包商，負責為蒙格的願景日復一日地進行建設，也感性提到，蒙格既像哥哥， 有時也像慈父。 回顧2023年，標普500指數績效為26.3%，波克夏的績效則為15.8%，2023年第四季波克夏 淨利潤375.74億美元，2023年全年淨利潤為962.23億美元，大幅超越市場預期，前年同期 為淨虧損227.59億美元。 巴菲特表示，波克夏目前的GAAP（美國通用會計準則）淨資產是美國企業中最高的，創紀 錄的營業利潤和強勁的股市使波克夏的年末淨資產達到5,610億美元，而2022年標普五百 強公司中，其他499家公司的淨資產規模為8.9兆美元，巴菲特指出，按照這項衡量標準， 波克夏海瑟威目前佔了近6%的份額。在5年內想要讓龐大的基數翻倍是不可能的，特別是 因為巴菲特非常反對發行新股票的行為（指增資稀釋股權）。 波克夏目前股票持股約79%集中在五家公司，分別是蘋果（1,743億美元）、美國銀行（34 8億美元）、美國運通（284億美元）、可口可樂（236億美元）和雪佛龍（188億美元）， 除去投資及衍生性商品損益後，2023年第四季度，波克夏旗下鐵路、能源等實體業務表現 的經營利潤達84.81億美元。 談對日本市場及五大商社的信心 對於近期火熱的日本股市，巴菲特表示，波克夏將繼續持有五家大型日本商社的股權，這 包括伊藤忠、丸紅、三菱、三井和住友，表明巴菲特對日本市場的信心以及對這些公司長 期潛力的看好。 去年在東京與這些公司管理層會談之後，巴菲特決定堅定地持有這些公司股份，目前持有 每家約佔9%的股權，但波克夏也承諾不會持有超過9.9%的股份，因根據日本法規，若增持 公司10％以上股份，就得經過公司董事同意。 表示繼任者已準備就緒 關於波克夏的繼任者，巴菲特表示副董事長格雷格楫㷌征腹]Greg Abel）在各方面都已經 準備就緒，隨時可以接任波克夏的執行長業務，阿貝爾主要負責公司的非保險業務，而負 責保險業務的阿吉特溘瓷]Ajit Jain），未來也將持續掌管波克夏的龐大保險事業，和阿 貝爾共同為股東付出。 看好西方石油 巴菲特在信中再次提到可口可樂和美國運通，他表示波克夏將長期持有這兩檔股票，也說 明當投資人發現一家真正出色的企業時，請堅持投資下去，耐心總是有回報的，選擇一個 出色的企業可以對沖掉許多不可避免的糟糕決策，也提到近年大力投資的西方石油公司。 他說，目前波克夏已經持有27.8%的普通股，同時也持有認股權證，巴菲特表示看好西方 石油公司在美國持有的大量石油和天然氣資產，以及它在碳捕捉計畫上的領先地位，儘管 這種技術在經濟上的可行性尚不明確，但巴菲特相信在西方石油執行長霍盧布(Vicki Hol lub)的領導下，西方石油正在為美國和股東做正確的事情。 談現在的市場就像賭場 對於近期投資市場，巴菲特在信中提到，現在的市場表現，比巴菲特年輕時更像賭場的氛 圍，暗示現在市場投機的氣氛漸漸高漲，他認為金融活動中的一個事實永遠不應該被忘記 ，華爾街希望它的客戶賺錢，但真正讓它的客戶熱血沸騰的是狂熱的活動，在這種時候， 任何一樣可以被推銷的愚蠢的東西都會被大力推銷，不是每個人都這麼做，但總是有人這 麼做。 巴菲特強調波克夏的投資規則從未改變也不會改變，也就是，永遠不要冒資本永久性損失 的風險。 巴菲特表示，由於美國的順風和複利的力量，如果投資者在一生中做出了幾個正確決定， 避免嚴重的錯誤，將能獲得重大回報，巴菲特也相信波克夏公司能夠應對前所未有的金融 災難。 波克夏股東會5月4日將在奧馬哈舉辦 今年波克夏股東會將在2024年5月4日於奧馬哈舉辦，這也將是蒙格逝世後，第一次由巴菲 特主持的股東大會，巴菲特邀請全球股東共襄盛舉，蒙格的名著《窮查理的普通常識》（ Poor Charlie’s Almanack）今年也將發布最新版本，巴菲特鼓勵全球投資人可以借鏡蒙 格的智慧，就像當年改變他一樣，也造就波克夏如今的輝煌成就。 https://www.businesstoday.com.tw/article/category/183025/post/202402250014/?ut m_source=FB&utm_medium=article&utm_campaign=240225 巴菲特的投資就是投資 其他人買AI就是賭博 投資與賭博 差別在哪裡？！ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.9.117.156 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1708868278.A.C54.html